Стратегии отбора дивидендных акций

Разное

1. Введение в акции (долевые ценные бумаги)

Акции (от англ. «stock») — это долевые ценные бумаги дающие право на владение частью компании. Эта «часть» определяется пропорционально числом ценных бумаг во владении к общей эмиссии.

Для большинства людей фондовая биржа представляет из себя «игру в котировку» (купить дешевле, продать дороже). Но это подход не инвесторов, а спекулянтов. Для настоящих инвесторов слово «акция» означает не котировочную цену, а прежде всего долю в бизнесе. Если относится к этому как к инвестированию, то нет необходимости постоянно следить за котировками. Они могут в моменте вырасти, упасть, а доля в компании остаётся неизменной.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcreatorsru

Если просто купить акции и ничего не делать, то, скорее всего, Вы заработаете и при этом не мало. Но на это нужно время. Если же активно торговать, то успех зависит только от самого трейдера. Какой подход выбрать — решает каждый человек сам.

Молодые чаще выбирают активный трейдинг, более зрелые — спокойное инвестирование. Но по факту наилучшие результаты даст «средний» подход. Это среднесрочное инвестирование с фиксацией прибыли и дальнейшей покупкой по дешёвым ценам. Но чтобы совершать такие точечные движения нужно быть профессионалом.

Когда компании выплачивают высокие дивиденды

Пополнение федерального бюджета является довольно веской причиной выплаты компанией повышенных дивидендов. Конечно, это касается лишь тех компаний, в которых государство является мажоритарным акционером (ему принадлежит более 50% акций). Когда бюджет нуждается в пополнении, просто принимается решение о выплате повышенных дивидендов (контрольный пакет акций позволяет это сделать). Ну и вместе с бюджетом пополняются карманы всех остальных держателей данных акций.

Смена собственника это ещё одна причина, по которой могут быть выплачены повышенные дивиденды. Это происходит по той банальной причине, что новый собственник просто нуждается в деньгах. Ведь при покупке контрольного пакета акций он мог значительно поиздержаться и даже влезть в кредиты. Так что повышенные дивиденды просто служат для покрытия его издержек за счет доходов новоприобретенного бизнеса. Ну и, разумеется, все остальные акционеры (читай: совладельцы бизнеса) получают свою долю пирога.

4. Стратегии на основанная на долгосрочных подходах

В этой статье мы не будем обсуждать какие-то секретные стратегии покупки акций. Не потому что не хотим, а потому что их просто нет. Никто не сможет с точностью определить начало кризиса и никто с точностью не может определить самую лучшую точку входа и выхода. Все просто лишь на левой части графика, когда котировки превратилась в историю. Будущего никто не знает. Рынок за все время удивлял инвесторов не раз и в будущем ещё удивит.

Мы рассмотрим простые подходы, которые доступны любому (даже начинающему инвестору, который только хочет открыть свой счёт). Мы опишем простые стратегия и действия, которые проверены временем и сделали миллиардерами тех, кто им следовал.

Главный секрет успеха инвестиций в акции — время и реинвестирование. Благодаря этому мы получаем эффект сложных процентов. Спустя 5-10 лет накопления начинают расти экспоненциально. Чем больше времени Вы владете активами, тем богаче становитесь.

Этот класс стратегий подразумевают принцип «купи и держи» (buy and hold). Этих принципов придерживается знаменитый Уоррен Баффет, который сумел стать долларовым миллиардером. В этих стратегиях мы являемся инвесторами, а не спекулянтами. Нас интересует наращивание суммы своих активов, а не получение краткосрочной прибыли. Чуть ниже (в следующей главе) также описаны краткосрочные подходы.

равномерная покупка акций

на одинаковые суммы каждый месяц. Например, инвестируем в акции каждый месяц по 10 тыс. рублей.

Никто точно не знает по какой цене лучше совершить покупку. А этот очень простой принцип позволяет накапливать активы по средней цене. Поскольку будут покупки и на росте, и на падении, и в пике цены, и на самом дне.

Инвестор просто накапливает активы и никогда их не продает. За несколько лет таких действий сбережения превратятся в солидные суммы.

Всегда можно покупать голубые фишки с хорошими дивидендными выплатами. Это беспроигрышный подход. При этом не забываем про диверсификацию, то есть мы распределяем наши деньги на несколько компаний. Например, на 5-10 штук (для начала). Со временем инвестиционный портфель разрастётся до 20 и даже 30 ценных бумаг. Это связано с тем, что на рынке регулярно появляются интересные возможности вложиться в компанию дешёво.

Стратегии отбора дивидендных акций

Покупка только дивидендных акций так же является одним из способов долгосрочных стратегий. Вы будете получать стабильные ежегодные выплаты, которые можно реинвестировать, купив увеличивая свою долю в компании.

Естественно, что периодически ситуации могут меняться и какие-то компании могут переставить платить хорошие дивиденды. В этом случае следует исключить её из списка. Но надо быть бдительным и аккуратным. Возможно, компания испытывает лишь временные проблемы и на этой просадке наоборот стоит её докупать? Каждый случай индивидуальный. Надо уметь анализировать будущий бизнес компании и конечно же иметь немного везения.

Также стоит обращать внимание на дивидендных аристократов: это акции, которые стабильно из года в год увеличивают размер выплаты. Таким образом, они дают стабильность, а инвесторам уверенность в будущем. Но как правило, их доходность будет не такая большая, как у лидеров. Но в своем портфеле ценных бумаг надо иметь разные виды активов.

Стоимостная стратегия покупки акций основывается на качественном отборе кандидатов. Главной целью является поиск недооцененных акций. Это с одной стороны не так сложно (если не углубляться в тонкости), с другой стороны сложно, поскольку из-за наличия подводных камней мы не знаем в точности, как обстоят дела внутри компании.

Тем не менее каждый инвестор в состоянии проанализировать по базовым мультипликаторам все компании и отобрать наиболее недооцененные акции. В этом дело важно не вкладывать все средства в один сектори или одну компанию, а делать широкую диверсификацию.

Еще по теме  Осмотр места происшествия — CrimLib.info

На какие показатели стоит обратить внимание:

  1. P/E (стоимость компании деленная на ее прибыль). Этот показатель когда-то был одним из самых основных. Однако со временем стали больше обращать внимание на другие факторы. P/E считается нормальным при значении до 20. Большие значения говорят о чрезмерном оптимизме со стороны инвесторов и стоит осторожно относится к таким инвестициям.
  2. P/B (стоимость компании к балансовой стоимости). Также важный показатель, однако для оценки компаний используются реже, чем P/E.
  3. P/S (стоимость компании к ее годовой выручке или объему продаж). Этот показатель сложнее приукрасить, поскольку деление идет на объём продаж, по которому можно сразу понять как идут дела.
  4. EPS. Доля прибыли на каждую акцию за 1 год.
  5. Коэффициент ROE (в %). Эффективность вложенных средств. Является отражением насколько эффективно используется уставной капитал.
  6. EBITDA. Объём прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации.
  7. Cash flow и Free Cash Flow. Это совокупность денежных средств в компании, куда включены все притоки (прибыль) и оттоки (затраты). FCF отражает свободные деньги, которые остаются после уплаты всех необходимых платежей.
  8. Capex/Opex. Capex — это единоразовые денежные траты на развитие бизнеса. Opex — постоянные расходы компании связанные с ведением
  9. EV/EBITDA. Определяет насколько компания дорого стоит относительно EBITDA. Чем меньше, тем лучше.
  10. Долг/EBITDA. Показывает большие ли долги у компании относительно EBITDA. Чем меньше, тем лучше.

Из этого списка самыми важными являются два последних. Рекомендуется выбирать компании с наименьшими их значениями в секторе

  1. EV/EBITDA не более 3
  2. Долг/EBITDA не более 2

График акций ОАО Магнит

В периоды позитива на рынке могут случаться сильные «перекосы», надувания пузырей. Поэтому это не самое лучше время для инвестирования. Лучше всего инвестировать в периоды рецессий.

  • Покупаем лучшие компании в секторе
  • На рынке регулярно происходит переоценка, поэтому отстающие акции обязательно подорожают
  • Требуется проводить анализ
  • Мультипликаторы не могут передать полностью все подводные камни

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrightru

Еще одной доступной для всех начинающих является простая скупка акций голубых фишек. Напомним, что голубые фишки — это самые крупные компании обладающие высокой ликвидностью на бирже. Являются устоявшимися бизнесами на рынке.

  • Простота
  • Надежный способ сохранения капитала
  • Голубые фишки вряд ли покажут какой-то колоссальный рост
  • Сильно зависимы от геополитики и других мировых проблем

В качестве альтернативы можно покупать ETF-фонды на фондовые индексы. Но они берут небольшую комиссию за управление и ребалансировку. С другой стороны это готовые продукты «под ключ». Для долгосрочного инвестирования начинающих ETF могут оказаться отличным решением.

Термин «черный лебедь» на бирже означает обвал котировок при возникновении какого-то события, которое нельзя было предвидеть или предугадать. Такие ситуации, регулярно случаются на биржах. Сложно сказать точную частоту появления черных лебедей, но один раз в 1-5 лет он практически со сто процентной вероятностью случается.

Вполне вероятно, что в будущем такие события будут происходит все чаще и чаще, поскольку экономики стран очень связаны за счет глобализации. Также из-за появления интернета есть возможности по манипулированию (что запрещено законодательно, но все какие-то новости и слухи всё равно бывают).

Дивиденды по акциям ОАО Магнит

Для российского инвестора, стратегия «черный лебедь» означает следующее. Покупается доллары и ждём подходящего момента, чтобы их продать и выкупить подешевевшие акции. Наш рубль частенько преподносит сюрпризы. Поэтому хранить деньги лучше просто в долларах.

Самым сложным в этой стратегии является выявление момента продажи валюты. Тенденции начавшиеся резко порой развиваются несколько месяцев, а иногда заканчиваются одним днём. Поэтому нужно обладать некоторым везением, чтобы вовремя продать и купить акции. А то можно пересидеть или наоборот поторопиться.

  • Ничего не делаем долгое время
  • Скупаем только по дешёвым ценам
  • Зарабатываем на росте доллара
  • Обвала биржи можно ждать очень долго
  • Есть вопросы к точечному моменту входа в рынок (возможно два события: все упадёт дальше или все быстро отыграется)

Основные принципы
формирования дивидендного портфеля
акций

Дивидендным портфелем
акций принято называть портфель
составленный в соответствии с дивидендной
стратегией инвестирования.

Ниже приведены основные
принципы позволяющие правильно составить
такого рода портфель, избежав при этом
большинства подводных камней подстерегающих
инвестора на данном пути.

Во-первых, как уже
говорилось выше, нужно учитывать дату
на которую выпадает отсечка реестра
акционеров. Если вы планируете получить
дивиденды за текущий год, то убедитесь,
что отсечка ещё не проведена и купив
акции даже за пару секунд до оной, вы
сможете рассчитывать на дивиденды за
весь предшествующий год.

Как видите 9 января 2020
года были выплачены очередные дивиденды
в размере 313,97 рублей на одну акцию.

А теперь представьте
себе трёх инвесторов располагающих
одинаковыми суммами денег в один миллион
рублей, которые они целиком и полностью
решают вложить в рассматриваемые акции.

  • Инвестор А приобрёл
    акции в сентябре 2019 года по цене 3690
    рублей;
  • Инвестор Б приобрёл
    акции в ноябре 2019 года по цене 3300 рублей;
  • Инвестор В купил
    акции в декабре того же года по цене в
    3200 рублей за акцию.
Еще по теме  Образец заполнения раздела 3 декларации по ЕНВД в формате word - скачать бланк

Все они вложили одну и
ту же сумму денег и 9 января 2020 года все
получили одинаковые дивиденды в расчёте
на каждую купленную акцию. Но так как
покупали они по разным ценам, то число
акций у всех них — различно.

  • У инвестора А — 271
    акция (1000000/3690=271);
  • У инвестора Б — 303
    акции;
  • У инвестора В — 312
    акций.

А следовательно различна
и сумма полученных ими дивидендов:

  • Инвестор А получил
    85085,87 рублей (271*313,97=85085,87) или 8,5% от
    вложенного миллиона;
  • Инвестор Б получил
    95132,91 рублей или 9,5% от вложенного
    миллиона;
  • Инвестор В получил
    97958,64 рублей или 9,7% от вложенного
    миллиона.

Как видите, инвесторы
Б и В хотя и вложились в покупку акций
на несколько месяцев позже, но в итоге
заработали больше (на 1 и 1,2% соответственно).

Другими словами, чем
дешевле вы купите акции, тем больший
процент дивидендной прибыли получите
на каждый рубль вложенных в них денег.

Выбор эмитентов

Дивидендная стратегия рассчитана на достаточно длительный промежуток времени, а потому вкладываться нужно только в максимально жизнеспособные, перспективные и надёжные компании. Если краткосрочные стратегии инвестирования (или попросту – спекуляции) рассчитанные на извлечение прибыли из кратковременных, относительно небольших изменений курсовой стоимости акций, могут позволить инвестору вложить часть средств в компании с низким кредитным рейтингом (часть из них может показать существенный рост курсовой стоимости и даже имеет шансы, некоторое время спустя, выбиться в «голубые фишки»), то в относительно долгосрочной перспективе дивидендного инвестирования, деньги стоит вкладывать только в компании с хорошим кредитным рейтингом.

https://www.youtube.com/watch?v=ytaboutru

Ввиду той же долгосрочности
инвестирования, обращайте внимание на
перспективность основного направления
бизнеса компании-эмитента. Ведь как ни
надёжны были в начале ХХ века акции
компаний по производству дирижаблей,
но в итоге заработали те кто вложился
в самолётостроение. Технологии не стоят
на месте и каретные экипажи сменяются
автомобилями, а телеграф — сначала
проводной телефонией, а затем и сотовой
связью. Соответственно выигрывают те,
кто своевременно смог распознать
назревающую тенденцию и вложил деньги
в перспективные направления бизнеса.

Изучите историю
дивидендных выплат, оцените их регулярность
и размер (в процентном соотношении от
стоимости акций). Акцент следует делать
на те компании, которые традиционно не
обходят своих акционеров в плане
дивидендных выплат и не обижают их
размером оных.

Также следует иметь
ввиду, что не все, даже самые известные
и надёжные компании выплачивают своим
акционерам регулярные дивиденды.
Примером этого может служить такой
гигант медиаиндустрии как Netflix,
который ни разу не выплатил
дивидендов за все двадцать с лишним лет
своего существования.

А те компании,
которые платили ранее дивиденды могут
попросту прекратить это делать. Причин
на то может быть несколько:

  • Повышенная
    долговая нагрузка;
  • Внутренние
    факторы экономического и политического**
    характера;
  • Другие
    причины.

** Имеется
ввиду исключительно внутренняя политика
руководства компании.

Мало какой инвестор не понимает всю пользу от использования так называемого сложного процента. Это когда каждый рубль полученный в качестве прибыли вновь вкладывается в дело. Полученные дивиденды можно вкладывать как в те же самые акции, так и в любые новые составляющие портфеля (выбранные в соответствии с означенными здесь принципами).

Эффект
сложного процента особенно сильно
проявляется именно на длительных
временных промежутках свойственных
для дивидендной стратегии инвестирования.

Это правило
актуально для любого портфеля акций
(не только дивидендного) и заключается
оно в том, чтобы распределить свои
вложения так, что убытки по отдельным
составляющим инвестиционного портфеля
не сильно били по его стоимости в целом
(а в идеале — компенсировались бы
прибылями от других его составляющих).

Даже самая
надёжная на первый взгляд компания
имеющая за своими плечами не один десяток
лет успешной работы может в один
«прекрасный» день оказаться на грани
банкротства. Примеров в истории тому
множество. Именно поэтому никогда не
вкладывайте все свои деньги в акции
одного, даже самого надёжного, эмитента.

По возможности
следует разделять инвестиции согласно
следующим категориям:

  1. Страновая
    диверсификация
    . Лучше
    вкладывать свои деньги в акции компаний
    относящихся к юрисдикции разных стран.
    Это позволит уменьшить риски политического
    характера (связанные, например, с
    политической нестабильностью или
    разного рода экономическими санкциями);
  2. Отраслевая
    диверсификация

    подразумевает составление портфеля
    из бумаг компаний относящихся к самым
    разным отраслям деятельности. Это
    делается для того, чтобы упадок в одной
    из отраслей не утащил за собой вниз
    сразу весь портфель акций. Например,
    стоимость портфеля составленного
    целиком из акций нефтедобывающих
    предприятий будет очень сильно
    коррелировать с ценой на нефть и падать
    в моменты её снижения;
  3. Внутриотраслевая
    диверсификация
    . Наконец,
    даже в том случае, если вы решите сделать
    акцент на одной из отраслей промышленности,
    не следует вкладываться только в одну
    компанию к ней (к отрасли) относящуюся.
    Решив вложиться в отрасль, подберите
    несколько по возможности разносторонних
    компаний её представляющих. Так вы
    значительно снизите риски связанные
    с банкротством отдельного эмитента.

3. Как купить акции рядовому инвестору

Покупать акции лучше всего через фондовых брокеров. Рекомендую следующие компании, которые оказывают брокерские услуги на нашем рынке с самого его зарождения (сам работаю через них):

У них самый низкие комиссии за торговый оборот. Бесплатно пополнение и снятие. Они предоставляют доступ к полному ассортименту финансовых активов торгуемых на фондовой бирже (облигации, фьючерсы, ETF фонды, опционы).

После прохождения онлайн-регистрации можно открыть и пополнить свой брокерский счёт на любую сумму. Ограничения на стартовую суммы отсутствуют.

Еще по теме  Ответственность за ненадлежащее исполнение родительских обязанностей

Брокеры предоставят доступ к торговым терминалам, где Вы сможете осуществить покупку акций. Если для Вас это сложно, то можно оставлять заявки на покупку акций по телефону.

Что ещё необходимо учитывать при использовании дивидендных стратегий

Некоторые брокерские компании вводят так называемый депозитарный сбор. Этот сбор взымается с владельца акций, если в течение определенного периода времени он не совершает ни одной операции по купле продаже акций (брокеру выгодно чтобы вы активно торговали, с этого он имеет свой хлеб). А дивидендная стратегия как раз предполагает инвестиции по принципу «купил и держи», то есть совершенно не выгодна для брокера.

Далеко не все акции одной и той же компании гарантированно приносят своему владельцу постоянный дивидендный доход. Акции могут подразделяться на обыкновенные и привилегированные. Так вот, обыкновенные акции гарантируют своему владельцу право голоса в управлении компанией, но не гарантируют постоянных дивидендных выплат, а привилегированные, напротив, не дают права голоса, зато гарантируют получение дивидендов.

Также следует учитывать тот немаловажный факт, что после выплаты дивидендов акция теряет в своей курсовой стоимости (имеет место т.н. дивидендный гэп). Так что стратегия типа: купить за два дня до отсечки, получить дивиденды и затем сразу продать – не прокатит. Поэтому дивидендные стратегии, как правило, являются долгосрочными.

5. Краткосрочные варианты

Этот вариант не подходит для новичков, поскольку здесь нужны знания и опыт. Совершать точечные прибыльные сделки это большое мастерство, которое приходит лишь со временем. Также потребуется временные ресурсы, поскольку нужно много читать и быть в курсе событий. Не помешает еще знать основы технического анализа, популярных паттернов и графических фигур.

Акции перед дивидендной отсечкой чаще всего ускоряют рост. Иногда даже кажется безумным то, что до закрытия реестра остается 5 дней и акция не растет. Но за 4, 3, 2 день начинается бурный рост на несколько процентов. Вероятнее всего, цена начинает рост на краткосрочных спекулянтах. Тем не менее на этом можно делать деньги, если быть немного быстрее остальных.

В день закрытия реестра имеет смысл фиксировать прибыль и продавать, поскольку следующий день откроется дивидендным гэпом, где будет уже сложно сориентироваться. Начало торгов после отсечки обычно крайне эмоциональное. Возможно, что удастся продать лучше на следующий день (с учетом получения дивидендов), но гарантии на это нет.

Покупать на новостях — это отличная краткосрочная стратегия покупки акций, которая реально позволяет «делать» деньги здесь и сейчас. Как только выходят положительная новость, то можно встать в лонг прямо по рыночной цене. При этом новость должна быть долгосрочно-положительной. Например, изменении дивидендной политики в пользу акционеров, покупка или продажа крупного актива, информация о разовых больших дивидендах, запуск программы обратного выкупа акций.

В зависимости от ситуации и «положительности» новости акции можно держать от нескольких часов до нескольких недель.

Примерами таких историй можно назвать Газпром. В мае 2019 года была принята новая дивидендная политика с последовательным переходом к выплате 50% от прибыли по МСФО. Акции стали стремительно расти. С 167 рублей они за пару часов выросли до 193 рублей. Далее рост продолжился и их цена ушла на 220 рублей. Можно было заработать 30-40% за неделю держа голубую фишку в своем портфеле.

Другой пример. Февраль 2020 года, «дочки» Газпрома будут платить дивиденды 50% от МСФО. В итоге, случился сильный рост в акциях ТГК-1, ОГК-2, ТГК-2. Акции росли несколько дней. Можно было заработать 20-30%.

Можно также и шортить на негативных новостях. Однако эта затея более рискованная, поскольку в любой момент выход противоположной новости разом вернет цену акций в нормальное русло.

Стратегия относится к краткосрочным, поскольку ребалансировку придется делать каждый квартал. Суть проста: отбираем акции больше всех выросшие за последний период и вкладываем в них деньги.

Как показывает история и статистика такой простой результат в среднем обгоняет фондовый индекс. Главная сложность заключается в психологии инвестора. Сложно покупать то, что растёт быстрее всех. Плюс к тому же многие компании будут находиться на исторических максимумах.

Есть риски попасть в момент кризиса. Тогда эти «вздутые» компании покажут минус, при этом вероятнее всего сильнее рынка. Но это не точно, поскольку нужно знать за счёт каких событий был рост.

Еще одна интересная краткосрочная стратегия для покупки акций основана на статистической вероятности того, что акции чаще всего закрывают дивидендный гэп в течении 30-60 дней. С учётом среднего размера выплат 3-10%, можно рассчитывать на вполне достойную прибыль с высокой долей вероятности.

Плюсом этой стратегии является практически отсутствие каких-либо действий. Инвестор просто дожидается закрытия реестра и на следующий день покупает акции. Когда продавать тоже не возникает вопросов: как только гэп закроется.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpressru

Риски этого подхода в том, что инвестор может отобрать проблемную компанию, которая может очень долго не расти. Для этого нужно изучить динамику показателей прибыли и долгов по МСФО, чтобы не оказаться держателем стагнирующей компании.

Оцените статью
Юридическая помощь
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.